Uzziniet vairāk par Forex

1. FOREX pamattermini
2. Kas ir pip (punkts)?
3. Tirdzniecības paņēmieni FOREX tirgū
4. Maržinālā tirdzniecība
5. FOREX orderu veidi
6. Pozīciju pārcelšana

Kas ir FOREX tirgus?

FOREX (saisināti no Foreign Exchange)  ir globāls valūtas tirgus kura darbība tiek nodrošināta pateicoties komercbankām un citiem finanšu starpniekiem, kuri kotē valūtas (piedāvā savas pirkšanas un pārdošanas cenas)  un nodrošina valūtas tirgus likviditāti. FOREX tirgus ir ārpusbiržas tirgus, tas nozīmē ka tirgus ir decentralizēts un tam ir vairākas tirdzniecības vietas kur iespējams slēgt darījumus.  FOREX tirgus funkcionē 24 stundas diennaktī no pirmdienas līdz piektdienai un dod iespējas investoriem slēgt darījumus ar visām pasaules valūtām, kuras ir brīvi konvertējamas un kurām pastāv organizēts tirgus. FOREX tirgus atšķirība no citiem tirgiem – tam nav paredzēta speciāla tirdzniecības vieta. Pēc būtības, FOREX ir pasaules valūtas dīleru tīkls, kas ir apvienots pateicoties telekomunikāciju palīdzībai. Informācijas saņemšana no starptautiskajām aģentūrām par finansu tirgus stāvokli reālā laika režīmā notiek caur informācijas sistēmām, tādām kā Reuters, Dow Jones, CQG, Bridge, Bloomberg, EBS un citām. Lielākais valūtas apmaiņu operāciju skaits notiek piecās galvenajās valūtās – ASV dolāros, eiro, jenās, Angļu mārciņās un Šveices frankos. Pie FOREX tirgus tiek attiecināti arī darījumi pārējās, mazāk pazīstamās valūtās. FOREX tirgu var definēt arī sekojoši: valūtas tirgus kontraģentu darījumu kopums, kur notiek vienas valsts nacionālās valūtas apmaiņa pret otras valsts nacionālo valūtu. Kā valūtas kontraģenti darbojas bankas vai brokeru sabiedrības, kuras nodrošina tirgus likviditāti un veic marketmeikera (no angļu valodas - marketmaker) funkciju, piedāvājot otrai darījuma pusei savas kotācijas.

Kas ir valūtas kurss?

Valūtas vienmēr tiek tirgotas pāros kas nozīmē, ka vienas valūtas cena (bāzes valūta)  tiek noteikta otras valūtas vienībās (kotācijas valūta). Piemēram,  pārim  EUR/USD  tirgus kurs ir 1.3600 , tas nozīmē ka 1 EUR maksā 1.36 USD. Dotajā piemērā EUR ir bāzes valūta un USD ir kotācijas valūta. Valūtas pāra apzīmējumā bāzes valūta atrodas pirmajā vietā un kotācijas valūta otrajā vietā - Bāzes valūta/Kotācijas valūta.   FOREX tirgū ir tādi jēdzieni kā tiešais valūtas kurs un netiešais (apgrieztais) valūtas kurs. Tiešais valūtas kurs - ārzemju valūtas vērtība ir izteikta nacionālas valūtas vienībās. Netiešais valūtas kurs - nacionālā valūta tiek izteikta ārzemju valūtas vienībās. FOREX tirgū pastāv noteikti standarti attiecībā uz to kāda valūta ir bāzes valūta un kāda ir kotācijas valūta,  lai vieglāk iegaumēt kāda valūta ir bāzes valūta kad runa ir par FOREX tirgū izplatītākiem un nozīmīgākiem valūtas pāriem tad jāatceras, ka EUR ir vienmēr bāzes valūta attiecībā pret citām valūtām (piem. EUR/USD, EUR/GBP, EUR/JPY), tālāk seko GBP (piem. GBP/USD, GBP/JPY)   un USD ( piem. USD/CHF, USD/JPY, USD/CAD).  

Kas ir spreds ( no angļu spread)?  

FOREX tirgū pastāv tāds jēdziens kā spreds. Par spread dēvē starpību starp konkrētas valūtas pirkšanas (offer) cenu un pārdošanas (bid) cenu. Spread mēra punktos (punkta definīcija nākamajā sadaļā).  Jo mazāks spread jo likvīdāka ir valūta. FOREX tirgū vismazākais spread ir valūtas pārim EUR/USD un starpbanku tirgū sastāda 1-3 punktus, atkarībā no tirgus situācijas.  

Punkts. Definīcija

Valūtas kursi kotējas ar precizitāti līdz ceturtajai vai arī otrai zīmei aiz komata. Punkts (pip) ir  valūtas kursa izmaiņu mazākais solis. Piemēram, valūtas pārim EURUSD kotācija (bid/offer cenas)  ir 1.3620 / 1.3625, kas nozīmē ka punkts ir ceturtā zīme aiz komata, savukārt USDJPY kotācija ir 89.97/90.00, dotajā gadījumā punkts ir otrā zīme aiz komata. Līdz ar informācijas tehnoloģiju attīstību bankas un citi finanšu starpnieki sāka kotēt FOREX tirgus pamatvalūtas ar precizitāti līdz piektajai vai attiecīgi trešajai zīmei aiz komata, tas galvenokārt attiecās uz elektroniskām tirdzniecības platformām.    

Viena punkta vērtība USD

Valūtu spekulanti bieži rēķina 1 punkta vērtību izteiktu USD attiecībā pret noteiktu darījuma apjomu, šāds paņēmiens palīdz spekulantiem ātri novērtēt iespējamos zaudējumus vai peļņu un tādējādi efektīvi pārvaldīt riskus, kuri saistīti ar tirdzniecību FOREX tirgū.  Slēdzot spekulatīvus darījumus uz maržinālas tirdzniecības nosacījumiem (definīcija nākamā nodāļā) darījumu rezultātā rodas peļņa vai zaudējumi noteiktā valūtā, atkarībā no valūtas pāra ar kuru tika slēgts darījums. Peļņa vai zaudējumi vienmēr veidojas kotācijās valūtā un pēc darījuma nobeigšanas tiek konvertēta nodrošinājuma depozīta valūtā. Piemēram, valūtas pārim EURUSD kotācijas valūta ir USD, tādējādi peļņa vai zaudējumi tiks rēķināti ASV dolāros, savukārt valūtas pārim USDCHF kotācijas valūta ir CHF un peļņa vai zaudējumi tiks rēķināti CHF.

Zemāk tabulā ir izrēķināta viena punkta cena izteikta USD darījuma apjomam 100 000 bāzes valūtas. Aprēķināšanas metodika ir sekojoša: pārim EURUSD viena punkta cena darījuma apjomam 100 000 EUR ir  100 000 EUR * (1.3620-1.3619) = 10 USD, pārim USDCHF 1 punkta cena apjomam 100 000 USD ir 100 000 USD * ((1.0624-1.0623)) /1.0623 = 9.41 USD. Aprēķinos tika izmantoti attiecīgo valūtas pāru tirgus kursi uz raksta rakstīšanas brīdi.

Kas ir SPOT darījums FOREX tirgū?

SPOT darījums valūtu maiņas tirgū FOREX ir darījums kad notiek vienas valūtas maiņa pret citu valūtu un valūtas piegāde notiek pēc divām darba dienām. Valūtas piegādes datumu dēvē par valutēšanas datumu (value date).  SPOT darījumi ir visizplātītākie darījumi FOREX tirgū un tos plaši izmanto gan spekulatīviem nolūkiem, gan visos pārējos gadījumos kad juridiskam vai fiziskām personām rodas nepieciešamība pirkt vai pārdot kādu valūtu.  SPOT darījumus FOREX tirgū slēdz uz maržinālas tirdzniecības nosacījumiem (margin trade), jeb tā dēvēto tirdzniecību ar daļējo segumu, kā arī ar fizisku valūtas piegādi kas nozīmē, ka darījuma puses veic norēķinus par noslēgto darījumu pilnā apmērā.  Jāatzīmē arī ka praksē bieži vien slēdz SPOT darījumus kuri paredz valūtas piegādi nākamā dienā (tommorov, jeb TOM darījums) vai šodien (today, jeb TOD darījums).  

 Tirdzniecības platforma SMPTrader nodrošina iespēju slēgt SPOT darījumus uz maržinālas tirdzniecības nosacījumiem reālā laika režīmā (online-trading), kas nozīmē ka darījums notiek momentāli pēc plūsmas cenām ar vienu pogas klikšķi.  Platformā ir pieejama tirdzniecība ar vairāk nekā 150 valūtas pāriem pēc plūsmas cenām.


Kas ir valūtas FORWARD darījums FOREX tirgū?

FORWARD – tas ir valūtas maiņas darījumus kas paredz valūtas piegādi pēc termiņa kas ir ilgāks par 2 darba dienām (ilgāk par SPOT). Termiņš var būt 3 darba dienas, 1 nedēļa, 1 mēnesis un ttl.  Tā kā FOREX tirgus ir ārpusbiržas tirgus, tad ir jāatzīmē ka Forward darījumi ir nestandartizēti (atšķirībā no valūtas nākotnes līgumiem kuri tirgojas biržā) un tādējādi ir iespējams slēgt Forward darījumus uz jebkuru datumu nākotnē.  Forward darījumi līdzīgi kā SPOT darījumi tiek slēgti uz maržinālas tirdzniecības nosacījumiem vai ar fizisko valūtas piegādi. Forward līguma cena veidojas no SPOT tirgus cenas konkrētam valūtas pārim, kurai tiek pieskaitīti swap punkti, kuri atspoguļo procentu  likmju starpību darījuma iesaistītam valūtām uz darījuma slēgšanas termiņu. 

Forward darījumus pārsvarā izmanto spekulatīviem nolūkiem vai ar mērķi hedžēt (ierobežot) valūtas risku. Forward darījumi ir ideāli pielāgoti treideriem, kuri vēlas atvērt ilgtermiņa pozīciju kādā no valūtām, jo šajā gadījumā tiek fiksēts gan valūtas maiņas kurs,  gan procentu likmes attiecīgās valūtās uz darījuma slēgšanas termiņu. Gadījumā ja treideris atvērtu maržinālo SPOT pozīciju uz noteiktu termiņu, tad ši pozīcija tiktu pārnesta katru dienu  ar swap darījumu, bet swap punkti katru dienu mainās atkarībā no situācijas naudas tirgū, tātad ilgtermiņa maržinālai SPOT pozīcijai pastāv procentu risks.  Tātad var secināt ka Forward darījumus ir ideāli piemērots, lai realizētu ilgtermiņa stratēģijas FOREX tirgū.  

Tirdzniecības platforma SMPTrader nodrošina iespēju slēgt Forward darījumus FOREX tirgū uz maržinālās tirdzniecības nosacījumiem reālā laika režīmā (online-trading). Forward darījumus ir iespējams slēgt ar visiem pamatvalūtu pāriem (majors).    

Maržinālas tirdzniecības definīcija

Maržināla tirdzniecība ir valūtu (vai arī citu aktīvu) tirdzniecības veids kurš ļauj investoram pirkt vai pārdot aktīvus par lielāku summu nekā tā, kas atrodas viņa tirdzniecības kontā. Slēdzot darījumus uz maržinālas tirdzniecības nosacījumiem nenotiek darījuma summas piegāde, bet notiek tikai finanšu rezultāta (peļņa vai zaudējumi) iegrāmatošana investora tirdzniecības kontā esošā drošības depozītā.  

Slēdzot darījumus uz maržinālas tirdzniecības nosacījumiem klientam tiek noteiktas maržinālas prasības atvērtas pozīcijas uzturēšanai, tas dod sava veida finanšu sviru investoram, jo ļauj investoram investēt tirgū vairāk līdzekļu nekā viņa rīcībā ir.  Maržinālās prasības platformā SMP Trader tirdzniecībai ar FOREX tirgus pamatvalūtām (majors) sastāda 1% no atvērtas pozīcijas lieluma. Piemēram, klients vēlas atvērt garu pozīciju (nopirkt  bāzes valūtu)  valūtas pārī  EURUSD par summu 1 000 000 EUR, lai noslēgt šādu darījumu klienta drošības depozītā jābūt summai, kura sastāda vismaz 1% no atvērtas pozīcijas apmēra, jeb 10 000 EUR ( 1 000 000 EUR * 1%).   

Finanšu sviras izmantošana papildpeļņas iegūšanai

Finanšu sviras izmantošana dod iespēju investoram palielināt kapitāla ienesīgumu, bet tā arī palielina risku jo iespējamo zaudēju apmērs palielinās tādā pašā apmērā.

Maržinālās prasības

Investoram ir jāseko, lai naudas līdzekļu apjoms tirdzniecības kontā būtu pietiekošs maržinālo prasību segšanai, pretējā gadījumā visas atvērtas pozīcijas tiks slēgtas automātiski pie noteiktā līmeņa vai investoram pašam būs jāsamazina atvērto pozīciju apmēru līdz to apmērs būs atbilstošs esošam naudas līdzekļu atlikumam drošības depozītā. 

Pamatvalūtas un eksotiskās valūtas

FOREX tirgū valūtu pārus klasificē pēc to likviditātes. Vislikvīdākās ir pamatvalūtas jeb major (no angļu valodas), tālāk seko minor un exotic. Vislikvīdākiem pāriem ir viszemākas maržinālās prasības, māzāklikvidākiem  pāriem maržinālas prasības ir augstākas un sastāda līdz 4 - 16 % no darījumu summas.

Tirdzniecības pamati FOREX tirgū sevī ietver visdažādākos orderu veidus, kuri ļauj paaugstināt tirdzniecības efektivitāti. Zemāk ir sniegts visizplatītāko orderu veidu apraksts.

1. Limit orderis
Limit orderis tiek izmantots pozīcijas atvēršanai vai aizvēršanai par norādītu vai labāku cenu. Bez tam, limita orderis ļauj investoram noteikt laiku, kurā orderis būs aktīvs.

2. Stop orderis  
Orderis kurš tiek izpildīts tirgus cenai sasniedzot noteiktu līmeni, kurš tiek norādīts stop orderī.

3. Viena ordera izpilde atceļ otru (OCO)
Tas ir izplatītākais saistīto orderu veids. OCO veida ordera vienas daļas izpilde atceļ tā otras daļas darbību. FX tirgū OCO orderis, kā likums, saista divus orderus – pirkšanai un pārdošanai. Ja viens no tiem ir izpildīts, otrs automātiski tiek atcelts. Turklāt tirgotājs sargā atvērto pozīciju no pārmērīgiem zaudējumiem (stop-loss) un viņam ir iespēja fiksēt peļņu (take-profit).

4. Orderis “ja ir izpildīts nosacījums” (ID)
Šis orderu veids (to sauc arī par pakļauto orderi) aktivizējas, ja pamatorderis ir izpildīts. Piemēram, pamatorderis EURUSD pirkšanai par 1.2500 un saistītais izsoles stop-orderis 1.2400 pārdošanai, kurš kļūst aktīvs, ja izpildīts pamatorderis.

5. Vērojošs stop (Trailing stop)
Vērojošs stop – tas ir stop-orderis, kura aktivācijas līmenis mainās atkarībā no spot-kursa. Tirgum kāpjot uz augšu (garām pozīcijām), stop-ordera cena paaugstinās proporcionāli lietotāja noteiktajam lielumam; ja tirgus kurss krītas, stop-ordera cena nemainās. Šis stop-orderis ļauj investoram limitēt savus maksimāli iespējamus zaudējumus, tajā pašā laikā neierobežojot potenciālu peļņu pozīcijā. Tas būtiski samazina nepieciešamību pastāvīgi vērot atvērtās pozīcijas.

Tom-Next 

FOREX spot atklātās pozīcijas tiek tirgotas ar aprēķina standarta dienu otrajā darba dienā – tā ir teorētiskā valūtu piegādes diena. Piemēram, pozīcija atvērta pirmdien, šajā gadījumā piegādes diena būs trešdiena.

Tā kā maržinālajai tirdzniecībai FOREX tirgū ir spekulatīvs raksturs un faktiskas piegādes nekad netiek veiktas, darījuma valutēšanas datums nekad neiestājas, jo tas vienmēr tiek pārcelts. To sauc par Roll Over. Ja pozīcija atvērta pirmdienā un paliek atvērta otrdienā, tad tā tiks slēgta un atvērta no jauna praktiski par vienu un to pašu cenu ar jaunu norēķinu dienu ceturtdienā.

Maksa par pozīcijas pārcelšanu

Pārceļot norēķinu datumu, tiek pārcelta arī šo pozīciju peļņa vai zaudējums, pie tam jaunā pozīcijas cena var būt nedaudz augstāka vai zemāka.

SWAP punkti

FOREX spot pozīcijas, kuras tiek pārceltas uz nākamo dienu, tiek aizvērtas un no jauna atvērtas, paralēli notiekot nelielām cenu izmaiņām. Šīs izmaiņas sauc SWAP un tās ietver sevī:

• Maksu par pozīcijas pārcelšanu, kuru nosaka, izejot no tirgojamo valūtu procentu likmju līmeņu starpības
• Finanšu rezultāta nodrošinājumu atvērtā pozīcijā (peļņa vai zaudējums)